Phòng thí nghiệm trí tuệ nhân tạo xAI của tỷ phú Elon Musk đang tiến rất gần tới cột mốc có lãi, sớm hơn nhiều đối thủ lớn trong ngành AI. Theo thông tin từ một bản ghi âm cuộc gọi giới thiệu với nhà đầu tư mà tạp chí Forbes tiếp cận được, xAI được dự báo sẽ đạt trạng thái dòng tiền dương vào khoảng năm 2028.
Trong cuộc gọi này, ông Jonathan Shulkin, đối tác tại Valor Equity Partners và từng giữ vai trò Giám đốc tài chính tạm thời của xAI, cho biết doanh thu của công ty đang tăng rất nhanh. “xAI đang tăng tốc doanh thu và sẽ sớm đạt điểm hòa vốn dòng tiền trong khoảng hai rưỡi đến ba năm tới. Hiện tại, công ty đang nắm giữ khoảng 10 tỷ USD tiền mặt”, ông Shulkin nói.
Không chỉ vậy, xAI cũng đang triển khai một vòng gọi vốn cổ phần mới với quy mô công bố là 15 tỷ USD. Theo tiết lộ từ phía Valor Equity Partners, nhu cầu của nhà đầu tư hiện đã vượt mức dự kiến ban đầu, khiến vòng gọi vốn này nhiều khả năng sẽ còn được mở rộng hơn nữa.
Đáng chú ý, bên cạnh việc gọi vốn truyền thống, xAI đang áp dụng một mô hình tài chính được xem là “sáng tạo” để giải quyết bài toán hạ tầng. Cụ thể, một pháp nhân đặc biệt mang tên Valor Compute Infrastructure (VCI) sẽ đứng ra mua các thiết bị cốt lõi của trung tâm dữ liệu, bao gồm hệ thống chip Nvidia và hạ tầng kết nối, sau đó cho xAI thuê lại.
Mô hình này giúp xAI giảm đáng kể chi phí vốn, đồng thời hạn chế rủi ro tín dụng khi phải đầu tư trực tiếp vào các trung tâm dữ liệu có chi phí xây dựng lên tới 20–30 tỷ USD mỗi cơ sở. Theo kế hoạch, VCI đang huy động khoảng 7,5 tỷ USD tiền mặt và thêm gần gấp đôi con số đó thông qua nợ vay, với sự tham gia của Nvidia, các quỹ đầu tư lớn như Apollo, Blue Owl, GoldenTree, Marathon cùng nhiều nhà đầu tư cá nhân.
Nguồn tin từ bản ghi âm cho biết VCI dự kiến sẽ mua tới 22 tỷ USD năng lực tính toán cho xAI. Riêng trong thời gian rất ngắn, tổ chức này sẽ chi khoảng 5,3 tỷ USD để mua các hệ thống chip Nvidia GB200 đã sẵn sàng vận hành, và tiếp tục đặt mua các dòng chip cao cấp hơn như GB300 với tổng giá trị vượt 10 tỷ USD vào đầu năm tới.
So sánh với các đối thủ, lộ trình sinh lời của xAI được đánh giá là tương đối khả quan. OpenAI, công ty đứng sau ChatGPT, từng dự báo chỉ có thể đạt dòng tiền dương vào năm 2030 do phải chi tới 1.400 tỷ USD cho hạ tầng AI. Trong khi đó, Anthropic cũng đặt mục tiêu hòa vốn vào năm 2028, tương đương với kế hoạch của xAI.
Dù vậy, giới quan sát cho rằng thành bại của xAI vẫn phụ thuộc rất lớn vào khả năng tiếp cận sức mạnh tính toán trong dài hạn. Trong bối cảnh cuộc đua AI ngày càng khốc liệt và chi phí hạ tầng liên tục leo thang, cách mà Elon Musk và xAI kết hợp giữa gọi vốn, mô hình tài chính mới và quan hệ chặt chẽ với Nvidia có thể trở thành yếu tố then chốt quyết định vị thế của họ trong tương lai.
