Đà tăng ấn tượng của thị trường chứng khoán Mỹ trong tháng 4 đang đứng trước một phép thử lớn, khi nhà đầu tư đồng thời theo dõi mùa báo cáo tài chính dày đặc và các tín hiệu chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Các chỉ số chính đã tăng mạnh sau khi lo ngại về tác động kinh tế từ căng thẳng Trung Đông tạm lắng. Tính từ cuối tháng 3, S&P 500 tăng khoảng 13%, trong khi Nasdaq Composite bật hơn 19%, phản ánh dòng tiền quay lại nhóm cổ phiếu công nghệ.
Giới phân tích cho rằng tuần tới sẽ đóng vai trò xác nhận liệu xu hướng tăng này có bền vững hay không. Trong bối cảnh thị trường đã tăng nhanh trong thời gian ngắn, áp lực chứng minh kết quả kinh doanh thực tế trở nên rõ rệt hơn.
Cao điểm mùa lợi nhuận, Big Tech vào tâm điểm
Hơn 1/3 số doanh nghiệp trong rổ S&P 500 dự kiến công bố kết quả kinh doanh chỉ trong một tuần, trong đó nổi bật là nhóm Magnificent Seven. Đáng chú ý, hàng loạt tập đoàn công nghệ lớn như Microsoft, Alphabet, Amazon và Meta Platforms sẽ báo cáo trong ngày thứ Tư, tiếp theo là Apple vào thứ Năm.
Nhà đầu tư đặc biệt quan tâm đến kế hoạch chi tiêu vốn khổng lồ của các doanh nghiệp này, nhất là trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu và hạ tầng phục vụ trí tuệ nhân tạo. Đây được xem là yếu tố then chốt quyết định liệu cổ phiếu công nghệ có tiếp tục dẫn dắt thị trường hay không.
Mùa báo cáo quý I khởi đầu khá tích cực khi phần lớn doanh nghiệp vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, mức tăng giá mạnh gần đây khiến yêu cầu đặt ra cho các ông lớn trở nên khắt khe hơn, buộc họ phải tạo bất ngờ rõ rệt nếu muốn duy trì đà tăng.
Fed họp chính sách, khả năng là kỳ cuối của Powell
Song song với diễn biến doanh nghiệp, thị trường còn dõi theo cuộc họp chính sách của Fed, dự kiến kết thúc vào thứ Tư. Nhiều khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng các phát biểu đi kèm sẽ được soi kỹ để đánh giá triển vọng kinh tế và hướng đi tiếp theo của chính sách tiền tệ.
Một điểm đáng chú ý là đây có thể là cuộc họp cuối cùng do Jerome Powell chủ trì trên cương vị Chủ tịch Fed, khi nhiệm kỳ của ông sắp kết thúc vào giữa tháng 5. Nhân sự kế nhiệm tiềm năng là Kevin Warsh đang trong quá trình được xem xét.
Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất cũng đã thay đổi đáng kể. Thị trường hiện chỉ dự báo dưới một lần giảm lãi suất trong năm nay, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng trước đó, chủ yếu do rủi ro giá năng lượng tăng trong bối cảnh địa chính trị phức tạp.
Dữ liệu kinh tế và rủi ro địa chính trị tiếp tục chi phối
Ngoài lợi nhuận doanh nghiệp và chính sách tiền tệ, loạt dữ liệu quan trọng như tăng trưởng GDP quý I và chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) - thước đo lạm phát ưa thích của Fed cũng sẽ được công bố trong tuần tới.
Dù thị trường đã phục hồi mạnh, giới đầu tư vẫn thận trọng trước nguy cơ xung đột kéo dài tại Trung Đông có thể tác động tiêu cực đến nền kinh tế thực. Nếu căng thẳng tiếp diễn, biến động giá năng lượng và tâm lý rủi ro có thể nhanh chóng đảo chiều xu hướng hiện tại.
Trong bối cảnh đó, tuần giao dịch sắp tới được xem là thời điểm then chốt, khi cả yếu tố doanh nghiệp, chính sách và địa chính trị cùng hội tụ, quyết định hướng đi tiếp theo của thị trường chứng khoán Mỹ.
