Sau chuỗi tăng nóng đầu tháng 3/2026, thị trường vàng nhẫn 9999 đang bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh với tốc độ hiếm thấy. Tính đến ngày 22–23/3, giá vàng nhẫn phổ biến quanh 167,7 – 170,7 triệu đồng/lượng, giảm khoảng 11 – 12 triệu đồng/lượng chỉ trong 1 tuần . So với vùng đỉnh trước đó 182 – 185 triệu đồng/lượng, mức điều chỉnh hiện tại lên tới 12 – 15 triệu đồng/lượng, cho thấy áp lực bán đang chi phối thị trường rất rõ rệt.
Không chỉ trong nước, thị trường thế giới cũng đang trải qua đợt giảm sâu. Giá vàng giao ngay hiện quanh 4.490 – 4.500 USD/ounce, giảm hơn 10% chỉ trong một tuần, mức giảm mạnh nhất trong nhiều năm. Diễn biến này kéo theo giá vàng nhẫn trong nước đi xuống gần như đồng pha.
Trong ngắn hạn, nhiều yếu tố đang gây bất lợi cho giá vàng. Thứ nhất, đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao khiến chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng tăng, làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý. Thứ hai, kỳ vọng Fed chưa sớm cắt giảm lãi suất khiến dòng tiền tiếp tục rời khỏi vàng để tìm đến các tài sản sinh lời cao hơn. Ngoài ra, áp lực cắt lỗ từ nhà đầu tư mua ở vùng đỉnh đang tạo ra làn sóng bán ra, khiến giá khó phục hồi ngay.
Các dự báo gần đây cũng cho thấy xu hướng ngắn hạn vẫn tiêu cực. Nhiều phân tích nhận định giá vàng có thể tiếp tục chịu áp lực sau khi đã phá vỡ các mốc hỗ trợ quan trọng, và đà giảm “chưa dừng lại” trong những phiên tới . Điều này đồng nghĩa vàng nhẫn có thể còn biến động giảm hoặc đi ngang trong thời gian ngắn.
Tuy nhiên, về trung và dài hạn, triển vọng của vàng chưa hẳn tiêu cực. Một số tổ chức lớn như JPMorgan hay UBS vẫn dự báo giá vàng có thể quay lại xu hướng tăng, với khả năng đạt 5.500 – 6.000 USD/ounce trong năm 2026 nếu các yếu tố như lạm phát, bất ổn địa chính trị và nhu cầu trú ẩn quay trở lại.
Diễn biến hiện tại cho thấy giá vàng nhẫn đang trong nhịp điều chỉnh mạnh sau tăng nóng, với rủi ro giảm tiếp trong ngắn hạn do áp lực từ lãi suất và dòng tiền toàn cầu. Tuy nhiên, nếu các yếu tố vĩ mô đảo chiều, đặc biệt là chính sách tiền tệ nới lỏng hoặc căng thẳng địa chính trị gia tăng, vàng hoàn toàn có thể bật tăng trở lại trong trung hạn.
Nói cách khác, thị trường lúc này chưa phải là xu hướng giảm dài hạn, mà là giai đoạn “thanh lọc” sau tăng sốc – nơi rủi ro và cơ hội đang song hành.
