Samsung Electronics đang đứng trước một trong những quý kinh doanh ấn tượng nhất lịch sử, khi giới phân tích dự báo lợi nhuận hoạt động quý II của tập đoàn Hàn Quốc có thể tăng khoảng 18 lần so với cùng kỳ năm trước.
Theo Reuters, nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất thế giới nhiều khả năng sẽ ước tính lợi nhuận hoạt động đạt 86.000 tỷ won, tương đương khoảng 56,35 tỷ USD, trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6.
Nếu con số này được xác nhận, đây sẽ là quý thứ ba liên tiếp Samsung lập kỷ lục lợi nhuận hoạt động. Mức tăng mạnh đến từ sự bùng nổ của nhu cầu chip nhớ phục vụ hạ tầng trí tuệ nhân tạo, đặc biệt là các trung tâm dữ liệu và hệ thống AI suy luận. Trong bối cảnh các tập đoàn công nghệ lớn liên tục mở rộng năng lực tính toán, nguồn cung chip nhớ toàn cầu không theo kịp tốc độ đặt hàng, kéo giá DRAM và NAND tăng mạnh.
Không chỉ các dòng chip nhớ băng thông cao như HBM được săn đón, các sản phẩm DRAM và NAND truyền thống cũng hưởng lợi lớn. Nguyên nhân là những ứng dụng AI mới, nhất là các hệ thống AI tác vụ phức tạp, cần nhiều bộ nhớ hơn để xử lý dữ liệu, lưu trữ và truy xuất thông tin trong quá trình vận hành. Điều này khiến nhu cầu không còn tập trung riêng vào giai đoạn huấn luyện mô hình, mà lan rộng sang cả quá trình triển khai AI trong thực tế.
Samsung hiện là nhà cung cấp chip nhớ quan trọng cho nhiều ông lớn công nghệ như Nvidia, Google và Apple. Khi nhu cầu từ nhóm khách hàng này tăng mạnh, lợi thế quy mô của Samsung được phát huy rõ rệt. Theo Citi Research, giá bán trung bình của DRAM và NAND trong quý II lần lượt tăng 44% và 53% so với quý trước. Đây là mức tăng đủ lớn để cải thiện đáng kể biên lợi nhuận của các hãng chip nhớ.
Cơn sốt chip nhớ cũng thổi bùng giá cổ phiếu của toàn ngành. Samsung Electronics, SK Hynix và Micron đều ghi nhận mức tăng rất mạnh trong năm nay, phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư rằng chu kỳ tăng trưởng của bộ nhớ AI vẫn chưa kết thúc. Nhiều chuyên gia cho rằng thị trường chip nhớ có thể tiếp tục thiếu cung ít nhất đến năm sau, khi các nhà sản xuất cần thời gian dài để mở rộng công suất.
Tuy nhiên, bức tranh lợi nhuận của Samsung không hoàn toàn không có rủi ro. Một yếu tố có thể ảnh hưởng đến con số cuối cùng là khoản trích lập thưởng cho nhân viên bộ phận bán dẫn. Trước đó, Samsung đã đạt thỏa thuận tiền lương nhằm tránh một cuộc đình công quy mô lớn, trong đó dành 10,5% lợi nhuận hoạt động của mảng bán dẫn để chi thưởng đặc biệt cho nhân viên. Một số nhà phân tích cho rằng khoản dự phòng thưởng tích lũy có thể rất lớn, khiến thời điểm ghi nhận kế toán trở thành biến số quan trọng của báo cáo quý II.
Ở chiều ngược lại, rủi ro lớn nhất với Samsung vẫn nằm ở khả năng các tập đoàn công nghệ giảm hoặc trì hoãn đầu tư hạ tầng AI. JPMorgan từng cảnh báo rằng tỷ trọng chi tiêu cho bộ nhớ AI trong tổng vốn đầu tư của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây đang tăng quá nhanh. Nếu thị trường bắt đầu nghi ngờ khả năng AI tạo ra doanh thu tương xứng với mức đầu tư khổng lồ, chu kỳ tăng nóng của chip nhớ có thể chịu áp lực.
Một điểm đáng chú ý khác là chính Samsung cũng chịu tác động từ giá chip nhớ tăng. Mảng di động của tập đoàn đang đối mặt với chi phí linh kiện cao hơn, trong khi việc tăng giá điện thoại không phải lúc nào cũng đủ bù đắp áp lực biên lợi nhuận. Điều này có thể khiến Samsung phải tiếp tục cân nhắc điều chỉnh giá smartphone trong nửa cuối năm.
Dù vậy, ở thời điểm hiện tại, Samsung vẫn là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi rõ nhất từ làn sóng AI toàn cầu. Từ vị thế từng chịu áp lực trong giai đoạn suy giảm chip nhớ, tập đoàn đang trở lại trung tâm của cuộc đua công nghệ mới. Nếu nhu cầu AI tiếp tục duy trì, quý II có thể chỉ là một phần trong chu kỳ lợi nhuận kéo dài hơn của Samsung, nơi chip nhớ một lần nữa trở thành động cơ tăng trưởng lớn nhất của đế chế công nghệ Hàn Quốc.
